Investfy 
Como funciona a fusão entre Marfrig e BRF
A operação envolve a incorporação das ações da BRF pela Marfrig, resultando em uma empresa com receita consolidada estimada em R$ 152 bilhões.
A relação de troca definida prevê que cada ação da BRF será convertida em 0,8521 ação da Marfrig, com ajustes financeiros para frações de ações.
Após a aprovação nas assembleias, os acionistas da BRF passarão a ter participação proporcionalmente menor na nova companhia, mas se beneficiarão de sinergias e potencial de valorização.
O direito de recesso está garantido aos acionistas das duas empresas, com reembolso de R$ 3,32 por ação Marfrig e R$ 19,89 por ação BRF.
Principais sinergias e desafios da fusão
A integração entre Marfrig e BRF pode gerar sinergias estimadas em R$ 805 milhões, principalmente em logística, operações e estrutura comercial.
A nova companhia terá escala global e maior eficiência administrativa, mas enfrenta desafios de integração operacional e governança.
Investidores internacionais reagiram com cautela ao anúncio, refletido na queda das ações da BRF em Nova York, devido a preocupações com diluição acionária e riscos de governança.
O setor acompanha de perto fatores externos, como oscilações cambiais e possíveis impactos de doenças, como a gripe aviária.
Resultados financeiros recentes da Marfrig
Em 2024, a Marfrig registrou forte recuperação, revertendo prejuízos anteriores e alcançando lucro líquido de R$ 3,88 bilhões no acumulado do ano.
O EBITDA ajustado subiu para R$ 13,13 bilhões, com margem de 8,8%, enquanto a receita líquida atingiu R$ 148,8 bilhões.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 19,46%, e a empresa apresentou trajetória de queda na alavancagem, apesar do endividamento ainda elevado.
No segundo trimestre de 2024, a Marfrig teve aumento de 16,5% na receita e expansão de 64,8% no EBITDA, impulsionada pelo desempenho da BRF em seu portfólio, mas enfrentou queda de 41,3% no EBITDA das operações na América do Norte e aumento dos custos de insumos.
Quais são os riscos e perspectivas para o novo gigante de alimentos
O ambiente de negócios permanece desafiador, com volatilidade nos preços das commodities, flutuações cambiais e possíveis impactos regulatórios ou sanitários.
A gestão eficiente dos custos e a capacidade de repassar reajustes aos consumidores serão essenciais para a sustentabilidade dos resultados.
A diversificação geográfica e de produtos, junto à integração com a BRF, coloca a Marfrig em posição competitiva frente aos principais players globais do setor.
O foco estratégico será ampliar produtos de maior valor agregado, otimizar operações sul-americanas e buscar novas sinergias para fortalecer a companhia.
Considerações finais sobre a fusão Marfrig e BRF
A criação da MBRF Global Foods Company representa uma transformação relevante no setor de alimentos, com perspectivas de ganhos operacionais e financeiros.
Desafios relacionados à integração, endividamento e cenário global permanecem no radar, exigindo execução eficiente das estratégias propostas.
O comportamento das ações e a confiança dos investidores dependerão da evolução dos indicadores financeiros e da capacidade de resposta aos riscos do setor.
O mercado acompanhará de perto a trajetória da Marfrig após a fusão, diante das oportunidades e incertezas que envolvem a criação desse novo gigante global de proteínas.
