o que são TAG e DRAG ALONG em ações?

Fala, sócios da INVESTFY!

 Se você está começando a investir agora ou já está na chuva para se molhar na B3, precisa entender dois termos que podem salvar (ou travar) o seu dinheiro quando uma empresa é vendida: Tag Along e Drag Along.

Pense neles como as “regras de saída” de um grupo.
Imagine que você e seus amigos são donos de um carro, mas um deles é o “dono da chave” (majoritário). O que acontece se ele decidir vender o carro? É aí que essas cláusulas entram.

1. Tag Along (O Direito de “Ir Junto”)

O Tag Along é o melhor amigo do pequeno investidor (você). Ele garante que, se o dono da empresa vender a parte dele para outra pessoa, você tem o direito de vender a sua parte também, pelo mesmo preço (ou quase o mesmo).

• Vantagens: * Proteção: Você não fica “preso” em uma empresa que mudou de dono e agora tem uma estratégia que você não gosta.

  • Preço Justo: Você recebe o mesmo prêmio de venda que o “tubarão” recebeu.

• Desvantagens:

  • Não há grandes desvantagens para o investidor, mas empresas com Tag Along de 100% costumam ser um pouco mais caras na Bolsa porque oferecem essa segurança extra.

    1.1. Exemplo Real na B3: > O Novo Mercado (nível mais alto de governança da Bolsa) exige 100% de Tag Along. Empresas como WEG (WEGE3) e Lojas Renner (LREN3) dão essa segurança total. Se alguém comprar o controle delas, você recebe 100% do valor por ação que o controlador receber.

    1.2. Caso Recente (2024/2025): A disputa judicial da Usiminas (USIM5). A CSN brigou na justiça para que o grupo Ternium pagasse o Tag Along aos minoritários após mudanças no bloco de controle. Isso mostra que, sem essa clareza, o pequeno investidor pode sair perdendo.

2. Drag Along (A Obrigação de “Ser Arrastado”)

O Drag Along é o oposto. Ele favorece quem está comprando a empresa inteira. Se um comprador quiser levar 100% da empresa e o sócio majoritário aceitar, ele tem o poder de “arrastar” você na venda. Você é obrigado a vender sua parte.

• Vantagens: * Facilita a Venda: Grandes compradores (como a Disney comprando uma startup, por exemplo) não querem ter “sócios fantasmas” sobrando. O Drag Along limpa o caminho e pode fazer o preço final da empresa subir.

  • Liquidez: Garante que você vai colocar o dinheiro no bolso junto com os grandes.

• Desvantagens:

  • Falta de Escolha: Mesmo que você ache que a empresa vai valer 10x mais no futuro, se o “drag” for acionado, você tem que sair agora.

    Exemplo no Mundo dos Negócios: > É muito comum em Startups e empresas que ainda não estão na Bolsa (Private Equity), mas impacta você quando uma empresa da B3 decide sair da Bolsa (OPA).

    Caso Recente (2025): Recentemente vimos empresas como a Santos Brasil (STBP3) e a Serena Energia (SRNA3) sendo alvos de aquisições para fechamento de capital. Quando um grupo estrangeiro chega para comprar tudo, o Drag Along (ou regras similares de fechamento) garante que eles consigam levar 100% das ações, tirando os minoritários do caminho para ter controle total.

Resuminho Bullet Points

CaracterísticaTag AlongDrag AlongO que é?Seu direito de vender junto.Sua obrigação de vender junto.Quem protege?O Pequeno Investidor (Minoritário).O Comprador e o Majoritário.Foco principalGarantir que você receba um bom preço.Garantir que a venda da empresa aconteça.Dica de OuroBusque empresas com 100% de Tag Along.Comum em contratos de empresas pré-IPO.

Por que isso importa para você?

Para investimento de Longo Prazo comprado em ações, seu maior ativo é o tempo.
Investir em empresas com boa governança (como as do Índice ITAG da B3) evita que você acorde um dia e descubra que o dono da sua empresa favorita mudou, as ações despencaram, e você não teve o direito de sair pelo preço de mercado.

Espero que o conteúdo tenha ajudado a você entender melhor os mecanismos de gerenciamento de risco no investimento de RENDA VARIÁVEL!
Comente se gostou e se quiser saber algo mais nos informe para trazermos os conteúdos!

Abraço e excelentes investimentos!

PAZ E BEM! RODRIGO RICHTER