Panorama Semanal: Incertezas Globais e Fed

Destaques da Semana:

– A semana será encurtada pelo feriado da Paixão de Cristo na sexta-feira (18).
– Vendas no Varejo.
– Discurso de Powell.
– Guerra comercial de Trump.
– Retorno da temporada de balanços americanos, com grandes bancos.

Brasil

• O mercado estará atento à proposta de Orçamento de 2026, que será enviada ao Congresso na terça-feira (15).

• A proposta traz a promessa de retorno do superávit primário, com meta de 0,25%, contra 0% deste ano.

• Com poucos indicadores econômicos relevantes na semana, o orçamento será o principal foco dos investidores locais.

Estados Unidos

• As decisões do presidente Donald Trump sobre tarifas de importação geraram volatilidade nos mercados.

• O Fed enfrenta o dilema entre combater a inflação ou suportar o crescimento econômico.

• Espera-se que o presidente do Fed, Jerome Powell, discurse na quarta-feira (16), com atenção total do mercado.

• Apesar da expectativa de 3 cortes de juros em 2025, os investidores ainda não internalizaram a mudança de foco do Fed.

• Uma possível medida já para maio é o fim do quantitative tightening, ou seja, parar a venda de ativos do balanço do Fed.

• Vendas no Varejo divulgado no dia 16.

• Balanços de grandes bancos.

 Resto do Mundo

• A agenda econômica internacional está mais leve, mas com atenção voltada para:

  • China: divulgação do PIB do 1º trimestre.

  • Zona do Euro: decisão de taxa de juros, primeira após o início da turbulência tarifária.

• Investidores buscaram ativos porto-seguro fora dos EUA, como ouro, euro, iene e títulos alemães.

• A suspensão parcial das tarifas por Trump não trouxe estabilidade aos mercados.

• Incertezas aumentam sobre se estamos diante de uma mudança estrutural ou apenas um ciclo de turbulência conjuntural.