José R Faria Júnior 
Bom dia! O relatório macro WMM está disponível. Desejo a todos um ótimo dia e ótimos negócios.
1- Análise Macro: CPI de janeiro (EUA)
O dado veio abaixo do previsto, apesar da alta mais forte nas passagens aéreas, que ofuscou as quedas dos carros usados e da moradia principal (primary shelter).
O número sugere que o PCE — inflação oficial — de janeiro deverá ser benigno. Para o Wells Fargo, o núcleo deve subir 0,26%, mas ainda não temos o PCE de dezembro nem o PPI de janeiro.
Os custos do trabalho seguem moderados, conforme o relatório do Employment Cost Index divulgado na semana passada.
Observa-se que a inflação de bens está em queda, assim como a de serviços. As tarifas podem ter elevado levemente a inflação, mas sem impacto relevante, conforme apontado nas análises desde 2024.
Seguimos mais atentos aos dados de CPI de fevereiro e março, que serão divulgados em 11 de março e 10 de abril, respectivamente. Segundo o Truflation, a inflação nesses dois meses deve vir abaixo do previsto, com destaque para um provável número bastante fraco em março.
2- Bolsas americanas
S&P subiu 0,56% e Nasdaq 0,78% ontem. A alta perdeu força após a divulgação da ata do FOMC, que mencionou a possibilidade de alta de juros caso a inflação não desacelere e permaneça acima da meta.
O S&P segue falhando em romper a máxima atingida em outubro, enquanto os investidores voltam suas atenções para o resultado da Nvidia, previsto para a próxima semana.
Futuros de NY recuam cerca de 0,3%.
3- Juros das Treasuries
Os juros das Treasuries sobem para 4,10%. O CPI mais fraco e o aumento das tensões geopolíticas haviam levado as taxas para perto de 4%, mas o movimento foi revertido após a ata do FOMC.
5- Petróleo
O contrato WTI subiu mais de 4% ontem, fechando pouco acima de US$ 65 em função de fatores geopolíticos. Nesta manhã, o WTI avança 1,5%.
Não houve progresso nas negociações entre Rússia e Ucrânia, e aumentou significativamente a possibilidade de conflito entre Irã e EUA, com apoio de Israel.
6- IBC-Br
O dado de dezembro veio acima do esperado, com queda equivalente à metade da projeção de mercado.
Em 07 de janeiro, foi apontado que o PMI consolidado de dezembro havia avançado, sinalizando recuperação da economia. O número divulgado hoje confirmou essa leitura, surpreendendo o mercado — exceto os leitores do relatório.
