José R Faria Júnior 
Bom dia! Seguem as notícias e análises macro. Desejo a todos um ótimo dia e ótimos negócios
1- Análise Macro: Flash PMI (EUA)
A prévia do PMI americano avançou, sugerindo crescimento do PIB um pouco acima de 1%. Essa recuperação no 2º trimestre não surpreende, já que era esperada após os dados mais fracos do 4º trimestre de 2025 e do 1º trimestre deste ano.
O setor de serviços cresceu, porém em ritmo fraco, refletindo desempenho mais fraco em viagens, turismo e produtos financeiros. Esse comportamento está ligado à hesitação do consumo causada pela guerra, com impacto de passagens aéreas mais caras e receio de aumento nas taxas de empréstimos.
O setor industrial apresentou crescimento mais robusto, mas com características semelhantes às observadas na zona do euro. Segundo a S&P, a expansão reflete, em parte, formação de estoques de segurança, com empresas realizando compras antecipadas (“de pânico” e “de emergência”) diante do risco de escassez e aumento de preços, especialmente com o Estreito de Ormuz fechado.
Os preços aceleraram, principalmente no setor industrial. Vale destacar que a inflação medida pelo PMI está mais associada a preços no atacado do que ao consumo final, diferentemente do CPI ou PCE, onde habitação representa cerca de um terço do núcleo.
Resumo: o dado indica recuperação econômica, mas com distorções relevantes devido à antecipação de demanda. A pressão inflacionária é um ponto de atenção, especialmente pela incerteza quanto à reabertura de Ormuz. Ainda assim, os dados reforçam a resiliência da economia americana.
2- Bolsas americanas
S&P caiu 0,41% e Nasdaq 0,89% ontem.
O mercado deteriorou ao longo do dia após declarações de Donald Trump sobre desorganização na liderança iraniana e relatos da saída de Mohammad Bagher Ghalibaf da equipe de negociação, pressionado por setores mais radicais.
Durante a noite, Trump anunciou a prorrogação do cessar-fogo entre Israel e Líbano por três semanas, o que melhorou o sentimento de mercado.
Hoje:
- Futuro do S&P: +0,1%
- Futuro da Nasdaq: +0,9%
Destaque para a forte alta da Intel (+29%) após resultados muito acima do esperado. Na Ásia, a TSMC subiu 5% após mudanças regulatórias em fundos de ações.
3- Petróleo
Petróleo sobe 1,5%, acumulando o 5º dia consecutivo de alta:
- WTI: US$ 97
- Brent: US$ 107
O preço médio gira em torno de US$ 100 após quase dois meses com o Estreito de Ormuz fechado.
A alta não é ainda maior devido a:
- Redirecionamento do fluxo via oleodutos e transporte terrestre
- Aumento das exportações da Rússia para China e Índia
- Aumento das exportações do México para o Japão
4- Juros futuros
Os juros futuros subiram impulsionados por:
- Nova alta do petróleo
- Leilão de títulos prefixados do Tesouro
- Temor de deterioração fiscal
O risco fiscal está associado à proposta do governo de reduzir impostos federais sobre combustíveis para conter a inflação.
Segundo análise política, a proposta envolve o PLP 114/2026, que prevê vincular receitas extras provenientes da alta do Brent para compensar renúncias fiscais e possíveis subsídios, podendo ser estendida a outros combustíveis como gasolina e etanol.
Indicadores:
- DI-2027: 14,14%
- DI-2031: 13,62%
- NTN-B 2035 (juro real): 7,33%
Probabilidade para o Copom:
- 85% de chance de corte de 0,25% na próxima reunião
